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嘉士伯或年内拿下重啤剩余股权 近90亿“鲸吞”面临整合难题

来源:每日经济新闻 2014-06-26 18:54:53
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[导读]  鲸吞重庆啤酒全部资产,嘉士伯还需砸下约20亿元,未来将面临如何整合的难题。  近日,重庆啤酒老东家重啤集团所属的重庆轻纺集团一位...

  “鲸吞”重庆啤酒全部资产,嘉士伯还需“砸”下约20亿元,未来将面临如何整合的难题。

  近日,重庆啤酒“老东家”重啤集团所属的重庆轻纺集团一位负责人对媒体表示,今年将出售剩余的重庆啤酒股份及重啤集团华东资产。

  目前,重啤集团尚持有重庆啤酒4.95%的股份。重庆啤酒集团资产管理有限公司(后称重啤资管公司)已挂牌转让,嘉士伯确定接盘,尚在走相应审批流程。“还在报批,也是重庆轻纺在办。”昨日(6月24日),重啤集团一位负责人向《每日经济新闻》记者表示。

  未来若“照单全收”,嘉士伯前后将总共付近90亿元“真金白银”。然而,嘉士伯势必将面临重啤集团华东资产如何整合、如何避免与重啤同业竞争等难题。

  “照单全收”还需20亿元/

  重啤集团华东啤酒资产及所持重庆啤酒股份,都几乎已是嘉士伯的囊中之物。

  昨日,当被《每日经济新闻》记者问及剩余啤酒资产的处置动向,重啤集团前述负责人表示,所持重啤股份和重啤集团资产管理公司转让,皆是轻纺集团具体在操办,但他透露,重啤资管公司的转让“还在报批”。

  作为重啤集团的最后一块啤酒资产,重啤资管公司100%股权去年下半年走向产权交易所,寻求转让,挂牌价15.6亿元,嘉士伯成功竞得。由于属国资,该项并购尚需国资部门和商务部门的批准。

  据悉,重啤资管公司旗下拥有重啤集团在华东的所有啤酒厂,分别位于江苏、安徽和浙江,总产能达120万千升。

  未来,嘉士伯将到手的又一“猎物”是重啤集团所持重庆啤酒4.95%股权。重庆啤酒2013年报显示,目前,重啤集团持有公司约2396万股,占比4.95%。

  根据去年底嘉士伯收购重庆啤酒股份时的《要约收购书》,其当时已经提及嘉士伯要约收购后,若重啤集团剩余股份总量为5%以下的,嘉士伯有义务在不超过交割日后的一年内,按照此次20元/股的要约收购价再次购买剩余股份。届时,重啤集团会对该部分股权启动公开征集受让程序。

  2396万股重庆啤酒股权,按20元/股的要约价计算,嘉士伯若要全部收购,将付出约4.79亿元。

  《每日经济新闻》记者粗略计算,加上未来若“照单全收”的20亿元,嘉士伯“鲸吞”重啤集团全部啤酒资产,前后共计花费约90亿元。

  公开资料显示,2004年,苏格兰纽卡斯尔啤酒以5.25亿元受让重啤集团所持重庆啤酒5000万股,成为二股东。2008年,嘉士伯收购纽卡斯尔啤酒,开始持有重庆啤酒股份。

  之后,嘉士伯从二股东逐渐成为重庆啤酒绝对控股方。2010年,嘉士伯以23.85亿元受让重啤集团所持重庆啤酒12.25%股权,成为第一大股东;去年,嘉士伯通过部分要约收购,出资29.318亿元,受让重啤集团在重庆啤酒的剩余股权,从而持股重庆啤酒60%,获得控股权。

  同期,嘉士伯还受让重啤集团一些啤酒资产。2011年,嘉士伯出资2亿元,认购拥有重啤集团西部7家啤酒厂的兴汇投资30%股权;2012年,嘉士伯花费6.092亿元,再度增持重啤集团西部啤酒厂的股权。

  此前的数次受让,若以嘉士伯5.25亿元受让纽卡斯尔持有的重庆啤酒股权计算,收购重庆啤酒及重啤相应资产,嘉士伯共计付出约66.51亿元。

  未来打造“大重啤”?/

  不惜砸下巨资,嘉士伯对于重啤的倚重显露无疑,未来或将其作为在国内啤酒整合资产的主要平台。

  不过,整合自然面临着诸多难题。嘉士伯亚太区一位高管近期在接受媒体采访时表示,整合的阵痛必须要经历。

  未来如何整合重啤集团华东啤酒资产,即是接下来嘉士伯面临的问题之一。

  重啤集团华东啤酒资产此前多处于亏损状况。《要约收购书》表示,重啤资管公司位于安徽省和浙江省的啤酒厂目前多处于亏损状态,短期内无法盈利。

  加之重啤目前在这些地区亦有销售业务,为了避免潜在竞争,嘉士伯亦承诺,收购完成后,上述啤酒厂委托给重庆啤酒管理。“未来视其经营情况,采用出售、关闭、注入上市公司重庆啤酒等多种方式彻底解决销售区域重叠问题”。

  “整合难度很大,华东啤酒资产所属的地区各大啤酒巨头已经布局,嘉士伯的布局较为单薄,实际做起来难度不小。”酒类营销专家方刚向《每日经济新闻》记者表示,如何整合重啤集团华东资产是嘉士伯面临的难题。

  未来,重庆啤酒或成为嘉士伯整合旗下西部啤酒资产的主要平台。嘉士伯现在西部尚有旗下的啤酒花以及兰州黄河等关联上市公司,亦有诸如云南、宁夏等地的非上市啤酒资产。

  据悉,宁夏西夏嘉酿啤酒有限公司由嘉士伯控股70%,啤酒年产能20万吨以上。嘉士伯全资拥有的昆明华狮啤酒年产能20万吨,另一家全资子公司大理啤酒要扩建产能100万吨,计划到2015年底先上50万吨产能。

  近期,据媒体报道,嘉士伯亚洲区企业事务副总裁方军涛透露,嘉士伯在西部的这些资产未来都有可能装入重庆啤酒这个上市平台。

  “这需要看嘉士伯的具体战略。”方刚认为,实际上,嘉士伯在云南、宁夏等地的啤酒资产目前在当地市场多处于优势地位,算是较为“优质的资产”。

  重啤资管公司的啤酒资产如何整合?未来,将云南、宁夏啤酒资产装入重庆啤酒的规划又如何?昨日,《每日经济新闻》记者将采访提纲通过短信发至嘉士伯中国区相关负责人,截至发稿,未能获得相应回复。
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